La semaine dernière, la Chine a dévoilé ses mesures de relance les plus substantielles depuis 2015. Ce triptyque de mesures, visant à revitaliser la croissance, est essentiellement une relance orientée vers le marché intérieur. Il pourrait apporter une véritable "lueur d'espoir" pour les investisseurs en actions chinoises, même si une approche sélective demeure essentielle. Une "première flèche" bienvenue de la part des décideurs politiques, qui appelle désormais une seconde "flèche budgétaire". Les pessimistes pourraient considérer cette initiative comme "trop peu, trop tard", tandis que les optimistes, comme nous, y voient une volonté claire de stabiliser les valorisations des actions, de stopper le processus de déflation et de restaurer la confiance des consommateurs. Nous restons positifs sur les marchés émergents ; la Chine apportera un moteur supplémentaire et indispensable à cette classe d'actifs, avec des répercussions positives sur le reste de l'Asie. Les investisseurs sont encore largement absents de ce marché, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse considérable. 

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